香港人人均壽命全球數一數二，政府統計處¹數據顯示，本地男性平均預期壽命是83歲，女性為88歲。如何在退休後安享豐盛人生，成為人們必學的理財課題。市面上越來多越專為退休人士而設的年金、保險及逆按貸款產品，令人花多眼亂。本文簡介年金、銀色債券、安老按揭及保單逆按四種退休產品的特性和優缺點，幫助大家物色適合自己的退休計劃。
文章
退休產品比較：年金/銀色債券/安老按揭/保單逆按 - 助您為退休理財做好規劃
閱讀時間為7分鐘
更新日期：2026年6月18日
作者：AIA 內容編輯團隊
四種退休產品的特性
年金：退休後自製「長糧」
年金是一種長期保險產品，亦適合退休人士用作持續獲取穩定收入。年金投保人可用一次性付款或定期供款的方式，換取將累積儲蓄，轉化成未來的固定每月收入，等同在退休後每月獲派「長糧」。受政府認可的合資格延期年金（QDAP）是市面上最為人熟悉的年金產品之一，好處是保費可用作申請稅務扣除，扣除總額上限為每課稅年度60,000港元。
作為一種退休理財產品，年金的好處是讓退休人士持續享有提供穩定被動收入，同時避開投資市場波動；但靠年金退休亦有風險——年金回報率普遍不高，回報分為保證回報及非保證回報，在最極端情況下，投保人可能不獲派任何非保證回報。
銀色債券：長者專享版iBond
銀色債券是香港政府自2016年起發行的債券產品，顧名思義是專為銀髮族而設。銀債年期3年，每6個月派息一次，回報與通脹率掛鉤，概念與iBond相似，故亦被稱為「長者iBond」。銀債與iBond的主要分別包括：
- 銀債只供長者²認購（如 2025 年發行的銀債只限 1966 年 12 月 31 日或之前出生、持有效香港身份證人士申請），iBond只需年滿18歲即可認購；
- 銀債保證息率一般較高，如於 2028 年到期的銀色債券（發行編號 03GB2810R）保證息率為 3.85 厘³，相比之下，於2024年到期的iBond (發行編號 03GB2406R; 股份代號 4246) 在各付息日的年息率則則是2厘至2.17厘⁴；
- 銀債不可在二手市場交易，但可用原價加上累計利息之價值，在到期日前賣回給政府；而iBond則可在二手市場交易。
銀債由香港政府發行，違約風險極低，以接近零風險的退休投資產品而言，每年5厘的回報率亦屬較高水平，因此銀債很受長者歡迎；但美中不足是設有認購年齡限制，年輕人及中年人無法用銀債提早作退休計劃。
安老按揭（逆按揭）：活用磚頭，安居中獲取年金
安老按揭又稱為「逆按揭」，由香港按證保險有限公司（HKMCI）營運，原理是讓55歲或以上長者，利用住宅物業作為抵押品以換取貸款，貸款主要以年金方式派發，借款人亦可申請一筆過貸款以滿足個人需要。除非安老按揭貸款在特定情況下被終止，退休人士獲取安老按揭貸款後，可終生毋須還款，並居住在已抵押單位內終老。借款人逝世後，遺產代理人可全數清還安老按揭貸款以贖回物業，否則物業將被沽售以償還貸款。
安老按揭讓退休人士不用供款，即可享受年金每月派息的好處，同時讓他們在不賣樓的情況下獲取資金，但心水清的您或已發覺，安老按揭性質是貸款產品，而非退休投資工具，本身並不具備資產增值作用。
安老按揭讓退休人士不用供款，即可享受年金每月派息的好處，同時讓他們在不賣樓的情況下獲取資金，但心水清的您或已發覺，安老按揭性質是貸款產品，而非退休投資工具，本身並不具備資產增值作用。
保單逆按：抵押壽險換年金
保單逆按是由HKMC全資附屬機構香港按證保險有限公司（按證保險公司）營運的退休產品，專供年滿55歲以上人士申請，原理是將人壽保險保單作為抵押品以換取貸款，借款人可選擇於固定年期或終身每月收取年金，直至人壽保險保單到期為止。此外，借款人亦可提取一筆過貸款以滿足個人需要。在多數情況下，保單逆按借款人毋須償還貸款，貸款機構會於借款人去世時，才動用人壽保險保單身故賠償金額全數清還貸款。
作為一種退休計劃，保單逆按的好處是讓退休人士靈活地提取人壽保險保單價值。與安老按揭一樣，保單逆按本身並非退休投資產品；此外，如您未能全數清還保單逆按貸款以贖回壽險保單，將未能滿足部分人當初希望用人壽保險惠及後人的原意。
作為一種退休計劃，保單逆按的好處是讓退休人士靈活地提取人壽保險保單價值。與安老按揭一樣，保單逆按本身並非退休投資產品；此外，如您未能全數清還保單逆按貸款以贖回壽險保單，將未能滿足部分人當初希望用人壽保險惠及後人的原意。
退休產品比較一覽
| 產品名稱 | 產品性質 | 申請資格 | 主要優點 | 注意事項 / 風險 |
年金
(Annuity)
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長期保險產品 | 視產品而定；如香港年金計劃須為 60 歲或以上之香港居民 | 1. 提供穩定被動收入，避開市場波動
2. 合資格延期年金 (QDAP) 保費可享稅務扣除#（上限 60,000 港元）
3. 香港年金保證「攞足一世」
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1. 回報率普遍不高
2. 包含非保證回報，最極端情況下或不獲派發
3. 提早退保可能導致重大損失
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銀色債券
(Silver Bond)
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政府零售債券 | 60 歲或以上之香港居民 | 1. 違約風險極低（政府發行）
2. 保證息率較高（2025 年發行批次保底息達 3.85%）
3. 每 6 個月派息一次
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1. 不設二手市場交易
2. 提早套現須按原價賣回給政府
3. 設有認購年齡及金額限制
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安老按揭
(Reverse Mortgage)
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貸款安排 | 55 歲或以上之香港居民 （未補地價資助房屋須 60 歲） | 1. 不賣樓、不供款即可獲取現金流
2. 可終身居住在已抵押單位內終老
3. 在特定情況下可申請一筆過貸款
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1. 不具備資產增值作用
2. 屬於貸款性質，利息以複息計算
3. 物業樓齡一般須在 50 年或以下
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保單逆按
(Policy Reverse Mortgage)
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貸款安排 | 55 歲或以上人士之香港居民
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1. 靈活提取人壽保單價值
2. 一般情況下終身毋須還款
3. 借款人去世後才動用身故賠償清還貸款
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1. 非投資產品，不具增值作用
2. 壽險保單須已完全清繳保費且不含投資成分
3. 若未贖回保單，將未能滿足惠及後人的原意
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總結
選擇退休產品不但要考慮財務狀況及目標，亦取決於風險偏好、年齡、資產配置等因素。了解年金、銀色債券、安老按揭及保單逆按產品的特色及優缺點後，您可根據自身需求作明智選擇，或結合多種退休計劃，以享有全面保障，邁向舒適退休生活。
退休產品常見問題FAQ
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#稅務扣減是從應課稅入息中可申請扣除的項目之一，並不等於可從應繳總稅款直接扣減。有關稅務扣減詳請，請參閱香港稅務局網頁，並向您的稅務及會計顧問徵詢稅務意見。
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香港稅務局、香港金融管理局、香港按證保險有限公司等
- 香港政府統計處 - 統計與你. Retrieved January 19, 2026, from censtatd.gov.hk website: https://www.censtatd.gov.hk/tc/page_235.html
- 香港政府債券 - 銀色債券系列 - 要項 Retrieved January 19, 2026, from hkgb.gov.hk website: https://www.hkgb.gov.hk/tc/infrastructurebond/infra_silver_Highlights.html
- 香港政府債券 - 銀色債券系列 -發行通函. Retrieved January 19, 2026, from https://www.hkgb.gov.hk/tc/infrastructurebond/infra_silver_Issue_Circulars.html
- 香港政府債券 - 通脹掛鈎債券系列 - 息率. Retrieved January 19, 2026, from hkgb.gov.hk website: https://www.hkgb.gov.hk/tc/retail/iBond_Rates.html
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